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2006年,全世界可統計的經濟產量大约是47兆美元,也就是在47後面再加12個0。全球股票市場中的企業總值是51兆美元,比前者多出10%。各國和國際債券的總值是 68兆美元,更超出了50%。有一種稱作「金融衍生商品」的新奇金融生命模式,其未清償的總額已高達473兆美元,足足超過10倍之多。

金錢的飆漲到達極點,金融市場已開始使全球萎縮了。而且金融市場似乎也比地球轉得更快。每天有二兆美元在外匯市場上轉手。每個月有7兆美元在全球股票市場上轉手。每星期每天每小時每分鐘,在某地方都有某人在交易。

直到2007年的夏天,似乎沒有什麼能阻止全球金融的不斷上漲。如今美國中西部的一場房貸危機,似乎已足以造成全球性的股市暴跌。怎麼會這樣?「世界金融史觀」系列節目,將帶領觀眾經歷一場世界金融的史詩之旅。 Niall Ferguson說明在每一個巨大歷史現象(帝國和共和國,戰爭和革命)背後,總存在一個金融秘密。信用和債務的演化與促成文明崛起(從古代的巴比倫到今 天的香港)的任何科技革新一樣重要。

銀行為意大利文藝復興的輝煌成就提供了物質基礎,而證券市場則是眾多戰爭的決勝因素,例如:七年戰爭與美國内戰。股票市場提供了經費給崛起的荷蘭帝國與大英帝國,就像抵押貸款和消費信貸的突破性進展,與美國在20世紀的成功有密切關係。

唯有以此歷史性的視野,觀眾才能瞭解世界金融的真相:金錢的飆漲也許令人震驚,但是它的上漲軌跡也從未平順過。金融市場就像是一面反映人類靈魂的鏡子,誇大 了我們心理的擺盪,從亢奮到沮喪,從貪婪到恐懼。Niall Ferguson跑遍中國、日本,南美和北美、歐洲等地,拍攝本系列節目,提供觀眾精彩的影像和敘述。 本系列節目共有6集:



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 1. 信用與債務
從「威尼斯商人」中的奸商夏洛克要求別人以身上一磅肉還債到格拉斯哥的放高利貸者,Niall說明信用和債務的起源,並且解釋為何信用網絡是任何文明不可 缺少的一部分。信用網絡越是發達,債權人越不可能在債務人身上利用它們的的槓桿作用(例如在「第三世界」的格拉斯哥就會這樣)。確實如此,在田納西州的孟 菲斯,破產的人才是老大─利用手段躲過債務,這在從前是難以想像的。




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2. 證券市場
金融服務如何走出貧民區而變成華爾街那些投顧公司野心理專的王國?答案在於:文藝復興時期義大利證券市場的崛起。隨著債券的出現,戰爭財務有了轉變─這個 轉變遍及北歐、西歐,最終跨越大西洋到美國。證券市場促使羅斯柴爾德家族成為19世紀最富有和最有權勢的家族。的確,20世紀中葉的巨大通貨膨脹威脅減弱 國際證券市場的力量,抹煞了幾個世代的儲蓄的真正價值。




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3. 股票市場
股票市場為何會泡沫化及經濟蕭條? Niall回到起源在阿姆斯特丹和巴黎的控股公司,追溯荷蘭東印度公司的崛起以及法國密西西比公司的沒落。他發現在法國金融家約翰勞和安隆董事主席肯尼斯 雷之間,有一些可說明問題的相似處,他同時提問像1719年(或1929年)的經濟蕭條是否會在我們的世代再度發生。他沿引行為財務學的新理論,說明人類 在投資時為何會有一種成群結隊的本能。況且牛市突然崩盤時也
                                                  没人能夠準確地預測。



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4. 保險事業
人生充滿風險─這就是為什麼人們會去買保險。但面對一個巨大和突如其來的災難時,國家必須介入。Niall在卡特里娜風災過後來到新奧爾良,探討為何自由 市場無法提供充分防護以對抗天災。他對答案的追尋使他回溯現代保險在19世紀的起源以及在二次大戰後日本福利國的誕生。福利國制度出了什麼問題?智利為何 會在1970及1980年代從事全世界最激進的社會保險改革? 如今美國和歐洲福利國正面臨一個
                                                  類似的報應日,我們又吸取了什麼教訓?



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5. 房貸市場
把國有的財產歸還給人民,聽起來很簡單。一個擁有財產自主權的民主制度比起一個民營化運動的基礎要更好吧?一個重要經濟理論說:沒有抵押市場,市場就起不 了作用,因為企業家只需利用他們的資產去借貸就能使他們的生意起飛。然而如果說抵押市場已利用資產證券化進行革命,意味著不計其數的個人抵押被綑綁在一起 並且出售給出價最高的投標者?如果說在第二輪,私募基金公司的菁英們收買了所
                                                   有股份,那資產所有權豈不變得更只屬於少數人?




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6. 中美經濟聯姻
問題:新興市場是什麼?答案:一個發生緊急狀態的地方。從1990年代開始,世界已見識到驚人的轉變。曾經是高風險市場的亞洲、南美洲、東歐─在1998 年曾中斷了創新的避險基金長期資本管理─似乎變得比英國或美國股票市場成為更好的投資標的。原因是「Chimerica」的崛起─中國和美國經濟聯姻的產 物。但是貧窮的中國存款戶借錢給富有的美國消費者,到底有沒有道理?它的崩潰會不會引發一場相當
                                                  於1914年大蕭條的金融危機?










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英國歷史學家尼耶爾·弗格森,同時執教於哈佛大學歷史系與商學院,兼任英美電視台歷史講座明星、英美大報專欄作家、全球矚目的美國外交政策權威評論者。

作為歐美政治經濟歷史研究專家,弗格森教授在經濟學方面功力非凡,在徹底轉入政治歷史探索領域之前,他本是現代商業金融研究大師。

作 為資深經濟史學家,弗格森絕不會忽視二十世紀發生的經濟奇跡。他指出,正是在二十世紀,人類見證了史無前例的產品激增、經濟飛躍階段,人類生活水平翻倍提 高,科學技術徹底革命,在全球化進程中,多國經濟保持著穩定的增長率。弗格森發現,二十世紀自始至終,經濟飛躍與戰爭衝突「相得益彰」,按時間順序排列, 依次為:1914年一戰爆發前的和平繁榮時期、間隔甚短的兩次世界大戰、嚴酷的冷戰年代、冷戰之後的全球發展致富階段。我們不難看出,自1914年到 1989年間全球幾乎始終處於戰爭或者臨戰狀態。顯而易見,《世界之戰》仍然是二十世紀人類歷史的最恰當的名字。

弗格森新書的最亮點,是他對造成二十世紀持續血戰的原因的考察。弗格森敢於推翻以往的眾多歷史結論,提出他自己所認證的引發二十世紀頻繁戰事的三大根源:第一,種族衝突;第二,經濟困境;第三,帝國衰落。

弗 格森關於二十世紀世界戰爭原因的分析,對我們認識當今世界形勢極具啟示意義,特別是他的帝國衰敗導致戰爭的論斷,最精闢。著眼於東歐這個二十世紀世界戰爭 的火藥庫,弗格森認為,二十世紀伊始,哈布斯堡王朝、土耳其帝國、霍恩佐倫王朝和羅曼諾夫王朝相繼崩潰,造成昔日帝國轄區混亂不堪,流血衝突無法被遏制。 同樣理論適用於中國清王朝崩潰前後日本發動的侵華戰爭、1947年印度獨立以後爆發的印巴衝突、比利時殖民統治垮臺以後剛果、盧安達等國的部族殘殺。弗格 森經常批評美國政府未經慎重考慮,匆忙推翻薩達姆政權,造成今日伊拉克陷入戰亂,也是出於同一理論。

弗格森指出,破壞國際戰爭公約,把軍事行動變成野蠻屠殺行為,德國人是始作俑者,他援引一戰中德國軍隊首先攻擊商船並且轟炸平民住宅為例。同時,弗格森在揭露納粹清洗德國猶太人的暴行時,沒有忘記重筆敘述慘絕人寰的南京大屠殺。





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